牛配资财报解读 | 天元宠物: 去年净利同比增长28%, 研发费用不到销售费用的1/10

潮新闻客户端记者王燕平

4月18日，主营宠物用品和宠物食品的浙江上市公司天元宠物发布2025年年报，公司全年实现营业收入30.02亿元，同比上升8.61%；净利5883.98万元，同比上升28.02%；扣除非经常性损益后净利4672.27万元，同比上升52.94%。

这是天元宠物连续两年业绩大幅下滑后出现净利增长。2023年和2024年，公司净利同比分别下降40.33%和40.13%。但2025年5883.98万元的净利，还不到上市当年2022年净利的一半。

二级市场上，2025年，公司股价累计涨幅28.18%，大幅跑输创业板指49.57%的涨幅；今年以来股价又下跌了7.8%，同期创业板指上涨14.83%。

天元宠物股价走势

境内、境外“两条腿”走路

产品毛利率得到提升

天元宠物以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，近几年来积极拓展宠物食品销售业务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子宠物用品等多系列、全品类宠物产品，实现了对宠物居住、饮食、玩耍、服饰、清洁、出行及人宠互动等多场景的全品类产品覆盖。公司总部位于杭州市临平区，实际控制人、董事长兼总裁为薛元潮。

2025年，公司宠物食品的收入为12.2亿元，同比增长3.73%，但增速不及宠物用品。2025年，公司宠物用品营收16.77亿元，同比增长9.63%。

宠物食品和宠物用品的营收占比分别为40.64%和55.88%，毛利率同比分别提升6.33个百分点和1.22个百分点。

天元宠物表示，公司已成功进入美国、欧盟、澳大利亚、日本等国际宠物市场，积累了一批优质的下游客户，如美国沃尔玛、KmartAUS、TRS、Birgma、KOHNAN等大型连锁商超，Amazon、Chewy等国际知名电商，以及Fressnapf、Petco等大型宠物用品连锁企业等，形成了长期、良好的合作关系。同时，公司积极覆盖国内快速发展的新兴宠物产业，建立了线上线下并重、食品协同用品的境内销售渠道。

2025年，公司境外销售收入为15.23亿元，同比增长14.33%，营收占比50.74%；境内销售收入14.79亿元，同比增长3.29%，营收占比49.26%，境外收入增长明显超过境内收入。

研发费用不到销售费用的1/10

90后、00后成养宠主力

2025年，公司销售费用、管理费用、财务费用增长明显，其中销售费用3.42亿元，同比增长37.37%，公司称主要系市场推广费用、电商平台费用及销售人员薪酬增长所致；管理费用1.1亿元，同比增长31.18%，公司称系人员薪酬、折旧摊销费用以及咨询费用增加所致。

但同时，公司研发费用却只有3071万元，同比下降0.3%，不到公司销售费用的十分之一。

公司在年报中表示，随着全球宠物拥有率的持续提高、宠物食品销售的扩大、健康福利行业的深化发展以及人性化养宠趋势的不可逆转，宠物已从单纯的“动物伴侣”升级为家庭中重要的情感成员，这一根本性转变驱动了消费场景的扩展与消费层级的提升。

从全球范围看，根据Euromonitor数据，2024年全球宠物行业的市场规模约为2070亿美元，预计2029年全球宠物行业的市场规模将达到2708亿美元，2024—2029年年均增速预计将达到5.5%。美国、欧洲分别稳居宠物经济第一和第二大市场。

在宠物消费市场规模方面，根据《2026年中国宠物行业白皮书》数据，2025年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3126亿元，同比增长4.1%。其中，犬消费市场规模1606亿元，同比增长3.2%；猫消费市场规模1520亿元，2025年宠物犬数量为5343万只，同比增长1.6%；宠物猫数量为7289万只，同比增长1.9%。

从宠物主群体特征来看，2025年我国城镇犬猫宠物主规模达7874万人，同比增长2.4%，人群结构呈现显著年轻化、高学历、向二线城市集中以及收入中端化的特征。其中，90后持续稳居养宠物主力，占比42.7%，00后占比稳步提升至26.3%；80后占比24.5%；80前群体占比不足10.0%。学历层面，本科及以上学历宠物主占比高达77.6%。

金御优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。